道瓊指數(Dow Jones)是什麼？國內外ETF哪個好？

文章最後更新於 2022-01-02 by Sonia

如果你有留意美股資訊，一定常聽到今天道瓊指數報價多少？道瓊指數今天漲跌幅多少、漲跌多少點？分析師預期未來道瓊指數將怎麼走的消息。

究竟道瓊（Dow Jones)指數是什麼？

今年一直聽到道瓊指數又突破新高的消息，有沒有什麼方法可以讓你的資產跟它的漲幅一樣，持續創新高？

答案是：有的！

今天就來跟你分享 道瓊指數是什麼？ 以及如何馬上開始投資，讓你的資產跟上道瓊指數的漲幅。

如果你是投資新手，或是沒有時間研究太多個股資訊、想要為你的家庭資產創造穩定成長的媽媽，這篇文章就是為你而寫的，請繼續看下去吧！

1.道瓊指數價格走勢

在進入討論什麼是道瓊指數前，先來看道瓊指數的歷史價格走勢，你就明白為什麼很多投資大師（包括股神巴菲特）都提醒一般散戶投資人，「美國絕大多數投資基金難以打敗道瓊指數，甚至不容易和它打成平手。」（引用自《巴菲特的投資原則》。

對於有專業基金經理人操盤的投資基金尚且如此，更何況是一般沒有投資專業和大把時間研究的人呢？

從這50年道瓊指數發展來看，在1998年、2002年、2008年、2015年和2020年3月間有幾次回檔，其餘整體呈現漲多跌少的型態。

就指數成長幅度來看，過去50年，道瓊指數從1972年1月時的902點到2021年12月，已經來到最高點是36,398點，也就是上漲將近40倍！

不過對大部分人來說，很難長期投資達到50年，我們縮短時間來看，以近20年來說，道瓊指數也成長了2.67倍，平均一年成長13.3%，也是很不錯的漲幅!

因此，巴菲特曾經語出驚人的表示：「在未來100年內，道瓊指數將漲到100萬點！」

不過其實巴菲特並不是做什麼大膽的預測，而是以簡單的數學計算，從1980年至今的37年，道瓊指數每年平均上漲9.3%，未來100年道瓊工業指數要上漲到100萬點的話，代表每年的上漲幅度是只需要3.9%，所以巴菲特說這只是簡單的數學問題而不是預測，而且是很保守的估計值（引用自商周財富網）。

2.道瓊指數是什麼？

道瓊指數成立於1986年，全名是道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average Index)，是美國第2古老的市場指數，最早的指數是道瓊交通平均指數（Dow Jones Transportation Average(DJTA)。

不過在目前大家熟知的美股3大指數：道瓊(Dow Jones)、那斯達克(Nasdaq)和標普500(S&P 500)中是歷史最悠久的。

道瓊指數是由《華爾街日報》（The Wall Street Journal）和道瓊公司聯合創始人查爾斯˙道（Charles Henry Dow）所創造，並以他和他的商業夥伴暨統計學家愛德華瓊斯（Edward Jones）的名字命名（引用自維基百科）。

道瓊指數之所以名為「道瓊工業平均指數」，是因為在指數剛成立時還是工業革命剛結束的年代，也是石油、天然氣、鐵路、棉花、菸草等工業崛起的時期，當時入選的的公司多在工業產業中，所以命名為「工業」指數。

在20世紀初期，全世界的經濟表現和工業產業有高度關聯，因此鞏固的道瓊工業平均指數和整體經濟表現的關係。

雖然隨著時間的推移，目前在道瓊指數中的30家公司真正屬於「工業」的公司已經不多了，但即便到今天，很多投資人仍然把道瓊指數的表現，和整體經濟趨勢綁在一起，並將其視為重要的經濟展望指標之一。

3.道瓊指數的成分股有哪些？

#1.成分股調整歷史

道瓊指數剛成立時只有12家公司，在1929年經濟大蕭條前調整為30家公司。

這30檔成分股，會隨著時代和產業趨勢變化而汰弱留強，當一家公司表現不好、市值變小之後，道瓊指數的管理者就會把這家公司汰換掉，換上其他表現更好的公司。因此，從道瓊成分股的調整，我們也可以看到世界經濟趨勢的改變。

舉例來說：剛開始成立時那12家公司中之一的奇異公司(General Electric，美股代號：GE)，曾經是留在道瓊工業指數歷史最悠久、超過百年的公司，不過在2018年6月時被汰換掉，取而代之的藥品連鎖店 Walgreens。

2020年時，道瓊成分股做了一次較大規模的調整，剔除3家公司，包括能源產業龍頭「艾克森美孚石油」(Exxon Mobil，美股代號：XOM)、藥廠輝瑞（Pfizer，美股代號：PEE）及軍火業者雷神科技（Raytheon Technologies，美股代號：RT）；新加入雲端產業界的股王、客戶管理系統知名大廠Salesforce(美股代號：CRM)、生技公司安進（Amgen，美股代號：AMGN）和家電與航太大廠漢威聯合國際（Honeywell International，美股代號：HON）。

一般來說，進入道瓊工業指數成分股，並沒有特別的篩選標準，不一定是市場中最大的公司，但一定會是知名、在產業中具有聲望的「藍籌股」(blue-chip)。

🔎補充：什麼是藍籌股？(參考自MBA智庫)
「藍籌」一詞源於西方賭場的撲克牌遊戲中，在賭場中，有三種顏色的籌碼，其中藍籌碼最值錢，紅籌碼次之，白籌碼最差。
引申運用在股票市場中，就把知名、大規模的上市公司稱為藍籌股。

#2.目前成分股

 在2020年調整後，目前成分股為下列30家公司：

道瓊工業指數的產業涵蓋範圍很廣，2021年時分布在：資訊科技（21.8%）、醫療照護（16.9%）、工業（16.7%）、金融（16.2%）、非必要消費（13.4%）、必要消費（7.3%）、通訊服務(4.4%)、能源(2%)、原物料(1.2%)等產業。

4.道瓊指數怎麼計算？

關於道瓊指數是怎麼得出來的？（這段會比較數學一點，如果看到數學2個字就想睡覺的人，可以跳過去沒關係..）

道瓊工業平均指數是採用「價格加權平均」計算出來的，簡單說，就是把30檔股票的市價全部相加再取其算術平均數。

🧮道瓊工業平均指數=30檔成分股股票價格總和/道瓊工業指數除數

目前的道瓊工業指數是把30檔成分股的股價除以 “道瓊工業指數除數”─DJIA Divisor，這個數值目前是小於1的（2021年12月27日時為 0.15172752595384），反而造成「乘法」的效果，如：1/ 0.15=6.6，也就使得道瓊工業指數達到3萬6千多點。

然而不管道瓊工業指數究竟是以成份股股價加總除以多少得來，它仍舊是以「股票價格」來加權的方式，也就使得股價越高的股票，對指數的影響越大，也就是高價股只要有小幅的漲跌，就會大幅影響整個指數的走向。

而另外2大美股指數S&P 500 和納斯達克（Nasdaq)和台股加權指數則是以目前市場主流的「市值加權」方式來計算指數，也就是依據一檔股票的市值決定權重，公司市值越大，在指數中的權重越高、對指數影響越大。

🧮 上市公司市值=股價*股數

🔎延伸閱讀：美股3大指數是什麼？巴菲特推薦的指數投資怎麼做？

5.道瓊指數怎麼投資？

指數本身只是經過數學計算的數字，沒有流通股票，所以沒辦法買賣交易，因此必須透過由指數衍伸出來的金融商品才能交易。

對新手和長期投資人來說，會比較推薦透過追蹤指數的ETF投資。

國內外都有推出追蹤道瓊工業指數的ETF，在國外為道富(State Street)發行的「SPDR道瓊工業平均指數：DIA」；在國內則為國泰投信推出的「國泰道瓊工業平均指數基金（台幣）：00668」（另外還有 「國泰道瓊工業平均指數基金（美金）：00668K」 。

#1.國外ETF怎麼買？

要購買國外ETF主要有2種方法：

1.透過「國外券商」購買：

如果你還沒有國外券商的帳戶，需要先選擇一家國外券商開戶，大部分新手會選擇「Firstrade第一證券」來開戶，這家公司因為創辦人本身就是台灣人，因此不論網頁和APP的中文化設計都做得非常好，就連客服人員也都能說非常流利的中文。

🔎延伸閱讀： 【美股投資】Firstrade入金教學，附言沒寫怎麼辦?(含29家銀行電匯費用比較)

2.國內券商複委託：

如果說透過國外券商買國外ETF就像買水貨，那運用國內券商複委託就像透過台灣的代理商購買國外商品。

透過國內券商複委託的方式購買國外ETF在手續費上會比自己透過國外券商購買要高上許多，不過好處是遇到任何問題都可以找國內券商幫你處理，既然你已經付了高額的手續費，自然服務就要周到一點。

另外，如果你是不放心把錢匯到海外的人，也適合透過複委託方式來交易。

總之，不論使用哪種方法，越早開始投資，就能盡早享受時間複利，而「時間複利」是長期投資者投資成功最重要的元素之一。

🔎延伸閱讀： 【美股投資】3種在台灣投資美股的方法

#2.國內ETF怎麼買？

如果以上2種方法你都不放心，也可以直接購買台灣公司發行追蹤道瓊指數的ETF，也就是國泰投信推出的「國泰道瓊工業平均指數基金（台幣）：00668」（另外還有 「國泰道瓊工業平均指數基金（美金）：00668K」

這種ETF購買起來就更容易了，你只要有國內的證券戶，就跟交易一般股票一樣，直接買賣就可以了。

不過值得注意的是，這檔ETF有不小的追蹤誤差。

從股價走勢圖來看， 「國泰道瓊工業平均指數基金（台幣）(00668-TW)」 在2016年上市，上市以來和道瓊工業平均指數的成長幅度差距越來越大，反觀 「SPDR道瓊工業平均指數(DIA)」則幾乎是貼著道瓊工業平均指數變化的。

再細看近5年的漲跌幅就能更清楚看到 「國泰道瓊工業平均指數基金（台幣）(00668-TW)」 並不是一檔追蹤成效太好的ETF，在2020年和道瓊工業平均指數的漲幅甚至差距達到9%，所以如果你想要透過投資國內ETF來享有和道瓊指數一樣的收益，這檔ETF以目前的表現來看是沒辦法達成的。

6.結論：道瓊工業平均指數特色

#1.代表性、涵蓋性不足，波動性較大

只涵蓋30檔股票，雖然入選公司都是各產業相當具代表性的龍頭股，不過畢竟美國總共有超過8,000家上市公司，很難只用30家公司就能代表整體經濟表現，涵蓋性終究不足。

在美股3大指數中，S&P 500指數含括500家公司，合計市值達美股總市值的80%，因此以美國市場經濟表現代表性來說，S&P 500指數是比較好的指標。

#2.成分股依公司表現和展望調整

道瓊工業平均指數的管理人會不定期把市值、前景不佳的公司汰換掉，讓指數本身能與時俱進反映當時的經濟趨勢。所以如果你是美股投資新手，想知道美股中有哪些受到社會認同、具代表性、高市值的大公司，可以先從瞭解這30檔成分股開始。

#3.透過投資國外追蹤指數的ETF成效較佳

想要讓你的投資成效能跟著道瓊工業指數走，國外的ETF「SPDR道瓊工業平均指數(DIA)」表現較佳，雖然道瓊指數有波動性大的特性，不過長期趨勢仍然是向上發展的，因此比較適合長期投資者投資。

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