道瓊指數(Dow Jones)是什麼?國內外ETF哪個好?

道瓊指數是什麼

文章最後更新於 2022-01-02 by Sonia

如果你有留意美股資訊,一定常聽到今天道瓊指數報價多少?道瓊指數今天漲跌幅多少、漲跌多少點?分析師預期未來道瓊指數將怎麼走的消息。

究竟道瓊(Dow Jones)指數是什麼

今年一直聽到道瓊指數又突破新高的消息,有沒有什麼方法可以讓你的資產跟它的漲幅一樣,持續創新高?

答案是:有的!

今天就來跟你分享 道瓊指數是什麼? 以及如何馬上開始投資,讓你的資產跟上道瓊指數的漲幅。

如果你是投資新手,或是沒有時間研究太多個股資訊、想要為你的家庭資產創造穩定成長的媽媽,這篇文章就是為你而寫的,請繼續看下去吧!

1.道瓊指數價格走勢

在進入討論什麼是道瓊指數前,先來看道瓊指數的歷史價格走勢,你就明白為什麼很多投資大師(包括股神巴菲特)都提醒一般散戶投資人,「美國絕大多數投資基金難以打敗道瓊指數,甚至不容易和它打成平手。」(引用自《巴菲特的投資原則》

對於有專業基金經理人操盤的投資基金尚且如此,更何況是一般沒有投資專業和大把時間研究的人呢?

圖1-道瓊近50年走勢
道瓊工業指數近50年價格

從這50年道瓊指數發展來看,在1998年、2002年、2008年、2015年和2020年3月間有幾次回檔,其餘整體呈現漲多跌少的型態。

就指數成長幅度來看,過去50年,道瓊指數從1972年1月時的902點到2021年12月,已經來到最高點是36,398點,也就是上漲將近40倍

道瓊工業平均指數歷史趨勢

時間

指數變化

幅度

2021年(過去1年)

29,856-36,398

+21.9%

2019-2021年(過去3年)

24,999-36,398

+45.6%

2017-2021年(過去5年)

19,864-36,398

+83.2%

2012-2021年(過去10年)

12,623-36,398

+188%

2002-2021年(過去20年)

9,920-36,398

+267%

1992-2021年(過去30年)

3,223-36,398

+1029%

1972-2021年(過去50年)

902-36,398

+3935%

資料來源:Trading View;製表:斜槓媽咪福利社Sonia

不過對大部分人來說,很難長期投資達到50年,我們縮短時間來看,以近20年來說,道瓊指數也成長了2.67倍,平均一年成長13.3%,也是很不錯的漲幅!

因此,巴菲特曾經語出驚人的表示:「在未來100年內,道瓊指數將漲到100萬點!」

不過其實巴菲特並不是做什麼大膽的預測,而是以簡單的數學計算,從1980年至今的37年,道瓊指數每年平均上漲9.3%,未來100年道瓊工業指數要上漲到100萬點的話,代表每年的上漲幅度是只需要3.9%,所以巴菲特說這只是簡單的數學問題而不是預測,而且是很保守的估計值(引用自商周財富網)。

2.道瓊指數是什麼?

道瓊指數成立於1986年,全名是道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average Index),是美國第2古老的市場指數,最早的指數是道瓊交通平均指數(Dow Jones Transportation Average(DJTA)。

不過在目前大家熟知的美股3大指數:道瓊(Dow Jones)、那斯達克(Nasdaq)和標普500(S&P 500)中是歷史最悠久的。

道瓊指數是由《華爾街日報》(The Wall Street Journal)和道瓊公司聯合創始人查爾斯˙道(Charles Henry Dow)所創造,並以他和他的商業夥伴暨統計學家愛德華瓊斯(Edward Jones)的名字命名(引用自維基百科)。

道瓊指數之所以名為「道瓊工業平均指數」,是因為在指數剛成立時還是工業革命剛結束的年代,也是石油、天然氣、鐵路、棉花、菸草等工業崛起的時期,當時入選的的公司多在工業產業中,所以命名為「工業」指數。

在20世紀初期,全世界的經濟表現和工業產業有高度關聯,因此鞏固的道瓊工業平均指數和整體經濟表現的關係。

雖然隨著時間的推移,目前在道瓊指數中的30家公司真正屬於「工業」的公司已經不多了,但即便到今天,很多投資人仍然把道瓊指數的表現,和整體經濟趨勢綁在一起,並將其視為重要的經濟展望指標之一。

3.道瓊指數的成分股有哪些?

#1.成分股調整歷史

道瓊指數剛成立時只有12家公司,在1929年經濟大蕭條前調整為30家公司。

這30檔成分股,會隨著時代和產業趨勢變化而汰弱留強,當一家公司表現不好、市值變小之後,道瓊指數的管理者就會把這家公司汰換掉,換上其他表現更好的公司。因此,從道瓊成分股的調整,我們也可以看到世界經濟趨勢的改變。

舉例來說:剛開始成立時那12家公司中之一的奇異公司(General Electric,美股代號:GE),曾經是留在道瓊工業指數歷史最悠久、超過百年的公司,不過在2018年6月時被汰換掉,取而代之的藥品連鎖店 Walgreens。

2020年時,道瓊成分股做了一次較大規模的調整,剔除3家公司,包括能源產業龍頭「艾克森美孚石油」(Exxon Mobil,美股代號:XOM)、藥廠輝瑞(Pfizer,美股代號:PEE)及軍火業者雷神科技(Raytheon Technologies,美股代號:RT);新加入雲端產業界的股王、客戶管理系統知名大廠Salesforce(美股代號:CRM)、生技公司安進(Amgen,美股代號:AMGN)和家電與航太大廠漢威聯合國際(Honeywell International,美股代號:HON)。

圖2-2020道瓊成分股調整
2020年道瓊工業指數成分股調整情形

一般來說,進入道瓊工業指數成分股,並沒有特別的篩選標準,不一定是市場中最大的公司,但一定會是知名、在產業中具有聲望的「藍籌股」(blue-chip)

🔎補充:什麼是藍籌股?(參考自MBA智庫)
「藍籌」一詞源於西方賭場的撲克牌遊戲中,在賭場中,有三種顏色的籌碼,其中藍籌碼最值錢,紅籌碼次之,白籌碼最差。
引申運用在股票市場中,就把知名、大規模的上市公司稱為藍籌股。

#2.目前成分股

 在2020年調整後,目前成分股為下列30家公司:

道瓊工業平均指數成分股

名稱

代號

權重

產業

1.聯合健康保險公司United Health Group Inc. 

UNH

7.9

健康照顧

2.高盛證券Goldman Sachs Group Inc.

GS

7.02

金融

3.家得寶 Home Depot Inc.

HD

6.07

可選擇消費品

4.微軟 Microsoft Corp.

MSFT

5.28

科技

5.Visa

V

4.67

金融

6.安進Amgen Inc. 

AMGN

4.64

醫療保健

7.Salesforce Inc.

CRM

4.47

科技

8.麥當勞McDonald's Corp.

MCD

4.46

可選擇消費品

9.漢威聯合Honeywell Internaional Inc. 

HON

4.38

工業

10.波音Boeing Company

BA

4.19

工業

11.開拓重工Caterpillar Inc.

CAT

3.98

工業

12.3M Company

MMM

3.81

工業

13.迪士尼 Walt Disney Company

DIS

3.56

通訊服務

14.美國運通 American Express Company

AXP

3.25

金融

15.嬌生 Johnson & Johnson

JNJ

3.16

醫療保健

16.Nike Inc.

NKE

3.04

可選擇消費品

17.旅行家集團 Travelers Companies Inc.

TRV

2.93

金融

18.摩根大通 JPMorgan Chase & Co.

JPM

2.92

金融

19.蘋果Apple Inc.

AAPL

2.79

科技

20.沃爾瑪 Walmart Inc.

WMT

2.67

必需消費品

21.國際商用機器 International Business Machines Corp.

IBM

2.64

科技

22.寶僑 Procter & Gamble Company

PG

2.62

必需消費品

23.雪佛龍 Chevron Corp.

CVX

1.90

能源

24.默克藥廠 Merck & CO Inc.

MRK

1.47

醫療保健

25.陶氏公司 Dow Inc.

DOW

1.16

原物料

26.威訊通訊Verizon Communications

VZ

1.06

通訊服務

27.可口可樂Coca-Cola Company

KO

1.06

必需消費品

28.英代爾 Intel Corp.

INTC

1.05

科技

29.思科 Cisco Systems Inc.

CSSO

1.01

科技

30.沃博聯 Walgreens Boots Alliance Inc.

WBA

0.87

醫療保健

資料來源:Finasko;製表:斜槓媽咪福利社Sonia

道瓊工業指數的產業涵蓋範圍很廣,2021年時分布在:資訊科技(21.8%)、醫療照護(16.9%)、工業(16.7%)、金融(16.2%)、非必要消費(13.4%)、必要消費(7.3%)、通訊服務(4.4%)、能源(2%)、原物料(1.2%)等產業。

道瓊工業指數產業分布
道瓊工業平均指數成分股分布產業

4.道瓊指數怎麼計算?

關於道瓊指數是怎麼得出來的?(這段會比較數學一點,如果看到數學2個字就想睡覺的人,可以跳過去沒關係..)

道瓊工業平均指數是採用「價格加權平均」計算出來的,簡單說,就是把30檔股票的市價全部相加再取其算術平均數。

🧮道瓊工業平均指數=30檔成分股股票價格總和/道瓊工業指數除數

目前的道瓊工業指數是把30檔成分股的股價除以 “道瓊工業指數除數”─DJIA Divisor,這個數值目前是小於1的(2021年12月27日時為 0.15172752595384),反而造成「乘法」的效果,如:1/ 0.15=6.6,也就使得道瓊工業指數達到3萬6千多點。

然而不管道瓊工業指數究竟是以成份股股價加總除以多少得來,它仍舊是以「股票價格」來加權的方式,也就使得股價越高的股票,對指數的影響越大,也就是高價股只要有小幅的漲跌,就會大幅影響整個指數的走向。

而另外2大美股指數S&P 500 和納斯達克(Nasdaq)和台股加權指數則是以目前市場主流的「市值加權」方式來計算指數,也就是依據一檔股票的市值決定權重,公司市值越大,在指數中的權重越高、對指數影響越大。

🧮 上市公司市值=股價*股數

🔎延伸閱讀:美股3大指數是什麼?巴菲特推薦的指數投資怎麼做?

5.道瓊指數怎麼投資?

指數本身只是經過數學計算的數字,沒有流通股票,所以沒辦法買賣交易,因此必須透過由指數衍伸出來的金融商品才能交易。

對新手和長期投資人來說,會比較推薦透過追蹤指數的ETF投資

國內外都有推出追蹤道瓊工業指數的ETF,在國外為道富(State Street)發行的「SPDR道瓊工業平均指數:DIA」;在國內則為國泰投信推出的「國泰道瓊工業平均指數基金(台幣):00668」(另外還有 「國泰道瓊工業平均指數基金(美金):00668K」 。

追蹤道瓊工業平均指數的ETF

代碼

DIA

00668

名稱

SPDR道瓊工業平均指數ETF

國泰道瓊工業平均指數基金

發行公司

SPDR道富

國泰投信

發行年份

1998

2016

費用率

0.16%

經理費0.45%、保管費0.18%

配息頻率

月配息

配息率

1.5%~1.7%

報酬率

18.51%(年化)

17.72%(年均)

製表:斜槓媽咪福利社Sonia

#1.國外ETF怎麼買?

要購買國外ETF主要有2種方法:

1.透過「國外券商」購買:

如果你還沒有國外券商的帳戶,需要先選擇一家國外券商開戶,大部分新手會選擇「Firstrade第一證券」來開戶,這家公司因為創辦人本身就是台灣人,因此不論網頁和APP的中文化設計都做得非常好,就連客服人員也都能說非常流利的中文。

🔎延伸閱讀: 【美股投資】Firstrade入金教學,附言沒寫怎麼辦?(含29家銀行電匯費用比較)

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2.國內券商複委託:

如果說透過國外券商買國外ETF就像買水貨,那運用國內券商複委託就像透過台灣的代理商購買國外商品。

透過國內券商複委託的方式購買國外ETF在手續費上會比自己透過國外券商購買要高上許多,不過好處是遇到任何問題都可以找國內券商幫你處理,既然你已經付了高額的手續費,自然服務就要周到一點。

另外,如果你是不放心把錢匯到海外的人,也適合透過複委託方式來交易。

總之,不論使用哪種方法,越早開始投資,就能盡早享受時間複利,而「時間複利」是長期投資者投資成功最重要的元素之一。

🔎延伸閱讀: 【美股投資】3種在台灣投資美股的方法

#2.國內ETF怎麼買?

如果以上2種方法你都不放心,也可以直接購買台灣公司發行追蹤道瓊指數的ETF,也就是國泰投信推出的「國泰道瓊工業平均指數基金(台幣):00668」(另外還有 「國泰道瓊工業平均指數基金(美金):00668K」

這種ETF購買起來就更容易了,你只要有國內的證券戶,就跟交易一般股票一樣,直接買賣就可以了。

不過值得注意的是,這檔ETF有不小的追蹤誤差。

從股價走勢圖來看, 「國泰道瓊工業平均指數基金(台幣)(00668-TW)」 在2016年上市,上市以來和道瓊工業平均指數的成長幅度差距越來越大,反觀 「SPDR道瓊工業平均指數(DIA)」則幾乎是貼著道瓊工業平均指數變化的。

圖3-道瓊指數ETF比較
近5年道瓊工業指數、DIA、00668成長趨勢

再細看近5年的漲跌幅就能更清楚看到 「國泰道瓊工業平均指數基金(台幣)(00668-TW)」 並不是一檔追蹤成效太好的ETF,在2020年和道瓊工業平均指數的漲幅甚至差距達到9%,所以如果你想要透過投資國內ETF來享有和道瓊指數一樣的收益,這檔ETF以目前的表現來看是沒辦法達成的。

道瓊工業平均指數與追蹤ETF近5年漲跌幅

年度

道瓊工業平均指數

SPDR道瓊工業平均指數ETF(DIA)

國泰道瓊工業平均指數基金(00668)

2017

+28.11%

+28.08%

+15.93%

2018

-3.48%

-3.74%

-3.54%

2019

+25.34%

+25.03%

+23.61%

2020

+9.72%

+9.59%

+0.42%

2021

+20.23%

+20.18%

18.55%

製表:斜槓媽咪福利社Sonia

6.結論:道瓊工業平均指數特色

#1.代表性、涵蓋性不足,波動性較大

只涵蓋30檔股票,雖然入選公司都是各產業相當具代表性的龍頭股,不過畢竟美國總共有超過8,000家上市公司,很難只用30家公司就能代表整體經濟表現,涵蓋性終究不足。

在美股3大指數中,S&P 500指數含括500家公司,合計市值達美股總市值的80%,因此以美國市場經濟表現代表性來說,S&P 500指數是比較好的指標。

#2.成分股依公司表現和展望調整

道瓊工業平均指數的管理人會不定期把市值、前景不佳的公司汰換掉,讓指數本身能與時俱進反映當時的經濟趨勢。所以如果你是美股投資新手,想知道美股中有哪些受到社會認同、具代表性、高市值的大公司,可以先從瞭解這30檔成分股開始。

#3.透過投資國外追蹤指數的ETF成效較佳

想要讓你的投資成效能跟著道瓊工業指數走,國外的ETF「SPDR道瓊工業平均指數(DIA)」表現較佳,雖然道瓊指數有波動性大的特性,不過長期趨勢仍然是向上發展的,因此比較適合長期投資者投資。

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Sonia

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