VOO vs. VTI 美股新手怎麼選？3個面向幫你分析

VOO和VTI兩檔都是美股中追蹤整體經濟表現的ETF，也是許多人推薦美股投資新手入門的第一檔股票。

前一篇文章和你介紹過追蹤S&P 500(標普500)指數的ETF，包含：VOO、IVV、SPY和台股的00646，今天這篇文章再來介紹一檔同樣是追蹤美國整體經濟表現的ETF「VTI」。

VOO和VTI同樣都是Vanguard先鋒集團推出的ETF，在美國2000多檔ETF中為什麼會是推薦給新手投資的熱門標的？兩者之間的差異在哪裡？VOO和VTI該怎麼選？

如果你是還沒進入美股的新手，或是想要透過美股投資建立穩定、長期的投資績效的人，有或是想要幫孩子存教育基金，幫自己存退休金的媽媽，這篇文章都很適合你。

1.VOO和VTI是什麼？

一開始先簡單介紹VOO和VTI的大致背景，後續再就VOO和VTI做詳細比較分析。

#1. VOO

VOO全名是Vanguard S&P 500 ETF，是Vanguard(先鋒)集團在2010年發行的一檔追蹤追蹤美國S&P 500(標普500)指數的ETF，所以在ETF的分類中，屬於股票型ETF。

在美股3大指數中，S&P 500（標普500）指數其成分股雖然只有505檔，不過已經涵蓋了美股總數值的80%，相較於道瓊指數僅包含30家公司、那斯達克以科技股為主，是最能代表美國整體經濟情形的指數。

美股市場中目前追蹤S&P 500指數的ETF主要有3檔，分別是SPY、IVV和VOO，因VOO推出的時間最晚，所以目前總管理資產為3者中最小、目前市價也最低，也比較容易入手。

🔎延伸閱讀：
1.S&P 500(標普500)指數是什麼？S&P 500怎麼買？這些ETF你一定要知道
2.美股3大指數是什麼？巴菲特推薦的指數投資怎麼做？

#2. VTI

VTI全名是Vanguard Total Stock Market ETF，也是Vanguard先鋒集團在2001發行的股票型ETF。

主要追蹤指標是CRSP US Toal Market Index，也就是美國全市場指數，包含了約4000檔美股市場中所有可投資的股票。

目前總管理資產是2,850億6900萬美元，折合台幣約8兆（台灣最著名的ETF 元大台灣50(代號：0050)總管理資產約1,693億3,558萬台幣）。

2.為什麼VOO和VTI是美股新手投資熱門標的？

#1.運用追蹤指數ETF跟著大盤趨勢走

美股過去50年的年化報酬率約為9.4%，對一般投資人而言，要透過主動選股超越這樣的績效並非一件容易的事。

巴菲特曾經在2006年的股東大會中，公開提出挑戰，他用100萬美元當賭注，把任何1檔避險基金和S&P 500指數的績效表現比較，賽期維持10年，10年後獲勝的一方就可以獲得100萬美元。

最後，一名避險基金經理人Ted Seides接受挑戰，他挑選了5檔避險基金來挑戰巴菲特，5檔避險基金組合的10年累積總報酬率分別是：21.7%、42.3%、87.7%、2.8%、27%，而S&P 500指數型基金的報酬率則是125.8%！

這個比賽的結果不僅告訴我們巴菲特大勝避險基金經理人，更重要的是，即便連專業的基金經理人每天有超過8小時的時間和掌握大額度的資金，都無法戰勝大盤，更何況一般業餘的散戶投資人。

也許你曾經在ptt(批踢踢實業坊)、理財雜誌報導中看到運用股票投資3年、5年，甚至是1年內達到財富自由的故事，不過那畢竟是少數，當事人想必是擁有天神眷顧和萬中選一的運氣才能達成，更何況我們甚至無法確知故事的真實性，因為即便是股神巴菲特，也只設定每年比大盤高10%的報酬率就算很好了（也曾經把投資目標調整到比大盤高5%，參考自《巴菲特的投資原則》）。

因此，身為一般投資人，能達到和大盤一樣的成績我覺得已經算是不錯的了。

而因為大盤指數本身只是經過統計的數據，無法投資，因此，透過買入追蹤指數的ETF來進行投資，就是個最好的方法。

#2.享有美國的經濟成果

VOO和VTI這兩檔ETF都是追蹤美國整體經濟局勢的指數，因此都能相當程度代表美國經濟狀況，而美國自從第二次世界大戰後，就佔據世界第一大經濟的位置，一句「美國打噴嚏，世界重感冒」至今仍相當能反映世界政治經濟局勢。

從數據來看，美國股票市值佔全球股票市場市值超過1/2，達到55.9%，所以投資追蹤美股大盤ETF，就等於投資全世界一半以上的經濟市場。

#3.低管理費

以投資ETF來說，管理費是很重要考量之一，因為管理費就是你的投資成本。

VOO和VTI這兩檔ETF的管理費都只有0.03%，在美國超過2,000檔ETF中，是管理費最低的族群。

舉例來說，同樣追蹤S&P 500指數的SPY，管理費是0.0945%，是VOO和VTI的3倍；而台灣追蹤前50大市值的0050（元大台灣卓越50基金）總管理費則約是0.43%，管理費將近是VOO和VTI的15倍!

任何一位長期投資者都不能輕忽管理費的力量，因為長期下來，複利累積的力量不容小覷。

以下圖來舉例：
同樣投資一筆10,000元的資金，市場上和VOO同類型的ETF平均管理費為0.81%，而VOO和VTI都只要0.03%，10年後投資在其他同類型ETF的管理費為1,849元，而你投資VOO或VTI，則只需要付出71元，兩者成本相差超過26倍!

3.VOO和VTI的差異

這部分我們來比較VOO和VTI這兩檔ETF實際上有什麼差異，你可以如何選擇？

#1.追蹤指數

如前所述，VOO追蹤的指數是S&P 500（標普500）指數，該指數涵蓋了約500家美國大型上市公司，是美股3大指數中，最具代表性的指數。

而VTI則追蹤CRSP US Toal Market Index，也就是美國全市場指數，包含了約4000檔美股市場中所有可投資的股票，在這4000家中，包含大型、中型和小型公司，中小型公司數量雖然很多，不過因為規模、市值較小，所以在整個美國市場中，只占約20%的市值。

#2.投資績效

報酬趨勢

VOO在2010年9月發行，比較VOO和VTI從2011年到現在的股價表現，發現兩者的股價趨勢幾乎一模一樣。

▼圖中橘色線為VOO，藍色線為VTI，兩者走勢幾乎重疊。

年化報酬率

從報酬率來看，我們把VOO報酬率的淨值和S&P 500報酬率做比較，發現VOO因為ETF有管理費的關係，所以報酬淨值會稍微低於追蹤指數一點點，不過整體來看，追蹤效果是非常好的，報酬率和大盤相當接近。

再比較VOO和VTI的年化報酬率，發現VOO表現稍微比VTI好一些，主要是因為近年科技巨頭帶領著美國整體股市的成長，所以以大型股為主的VOO表現較佳；不過從3年、5年、10年的年化報酬率來看，發現VOO和VTI差距都只不過在1%以內，差距非常微小。

接下來我們也把台灣最著名的ETF-元大台灣卓越50基金(代號：0050)來做比較，發現近5年0050的年化報酬率表現相當好，甚至優於美國大盤，不過追蹤到10年的表現就比美股稍微差了一些，但也有13.17%的年化報酬，相較於定存只有不到1%的利息，定期存股0050是非常不錯的!

#3.持股分布

對VOO和VTI兩檔ETF來說，最大的差別就是持股的不同。

目前在美國股市中，前10大公司分別為：Apple蘋果、Microsoft微軟、Amazon亞馬遜、Google( Alphabet Inc. A、Alphabet Inc. C)、Mata臉書、Berkshire Hathaway波克夏海瑟威、Tesla特斯拉、NVIDIA輝達、United Health Group聯合健康保險公司。

這前10大公司在S&P 500中佔28.62%，在美國整體股市中約佔23.4%。

VTI持股分布遍及全市場，包含大、中、小型股，包含除了大型公司以外的3,908家小型公司。其中，S&P 500的中的公司(大型股為主)佔VTI權重約78%，隨著大型公司市值不斷成長，中小型股權重逐漸縮小，因此中小型公司數量雖然很多，但權重只佔22%。

VOO因為是追蹤S&P 500指數，所以持股只包含在S&P 500指數中的505家大型公司。

VTI和VOO兩檔ETF的計算方式都是採「市值加權」的方式，因此市值越大的公司，在整支ETF中所佔的權重就越高。

4.結論-VOO vs. VTI你怎麼選擇？

看完以上分析，你會發現，VOO和VTI在持股成本，也就是管理費是相同的，而長期績效的差距不超過1%；最大的差異是在持股分布。

對投資者來說，在這兩檔皆能代表美國全市場整體經濟發展的ETF之間，究竟應該如何選擇？

我們先參考投資大師的觀點：

1.John Bogle（約翰˙伯格）：Vanguard先鋒集團創辦人、指數型基金教父，他是純被動投資的開創者，認為最簡單的投資方法就是「買下全市場」，既然是「買下全市場」，所以VOO和VTI，他的選擇是VTI。

2.Warrent Buffett（華倫˙巴菲特）：知名的價值投資股神，他總是向投資者推薦S&P 500指數，他甚至已經立好遺囑，未來要將他的遺產設立基金，其中10%投入短期政府債券，90%投入追蹤S&P 500指數的ETF（推薦Vanguard先鋒集團的，也就是VOO)，他相信這樣的安排，長期下來將會勝過大多數的投資者。

以S&P 500指數之於全市場而言，持股數量只佔約1/16（目前美股有超過8,000檔股票)，入選S&P 500指數的公司其實也都是經過挑選的，所以上面兩位投資大師的選擇其實並不難得知原因。

巴菲特作為一位主動選股的投資者，VOO的持股是市場中經過挑選、較具競爭力、市值最大的前505家公司，選擇具有價值的好公司來投資，就是主動投資者的投資原則；而約翰伯格作為純粹的被動投資者，投資理念就是不挑股，跟著市場走，投資市場越大越好，選擇VTI正好符合這理念。

作為一般投資人，如果你相信未來市場將大者恆大，大型公司發展會越來越好，無庸置疑的就是選擇VOO。

然而如果你相信中小型公司可能比大型公司更具有爆發成長的潛力，那VTI就會是不錯的選擇。

參考資料：https://seekingalpha.com/article/4444290-voo-vs-vti-etf-better-buy-long-term

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