VOO vs. VTI 美股新手怎麼選?3個面向幫你分析

VOO VTI怎麼選

VOO和VTI兩檔都是美股中追蹤整體經濟表現的ETF,也是許多人推薦美股投資新手入門的第一檔股票。

前一篇文章和你介紹過追蹤S&P 500(標普500)指數的ETF,包含:VOO、IVV、SPY和台股的00646,今天這篇文章再來介紹一檔同樣是追蹤美國整體經濟表現的ETF「VTI」

VOO和VTI同樣都是Vanguard先鋒集團推出的ETF,在美國2000多檔ETF中為什麼會是推薦給新手投資的熱門標的?兩者之間的差異在哪裡?VOO和VTI該怎麼選?

如果你是還沒進入美股的新手,或是想要透過美股投資建立穩定、長期的投資績效的人,有或是想要幫孩子存教育基金,幫自己存退休金的媽媽,這篇文章都很適合你。

1.VOO和VTI是什麼?

一開始先簡單介紹VOO和VTI的大致背景,後續再就VOO和VTI做詳細比較分析。

#1. VOO

VOO全名是Vanguard S&P 500 ETF,是Vanguard(先鋒)集團在2010年發行的一檔追蹤追蹤美國S&P 500(標普500)指數的ETF,所以在ETF的分類中,屬於股票型ETF。

在美股3大指數中,S&P 500(標普500)指數其成分股雖然只有505檔,不過已經涵蓋了美股總數值的80%,相較於道瓊指數僅包含30家公司、那斯達克以科技股為主,是最能代表美國整體經濟情形的指數。

美股市場中目前追蹤S&P 500指數的ETF主要有3檔,分別是SPY、IVV和VOO,因VOO推出的時間最晚,所以目前總管理資產為3者中最小、目前市價也最低,也比較容易入手。

🔎延伸閱讀:
1.S&P 500(標普500)指數是什麼?S&P 500怎麼買?這些ETF你一定要知道
2.美股3大指數是什麼?巴菲特推薦的指數投資怎麼做?

#2. VTI

VTI全名是Vanguard Total Stock Market ETF,也是Vanguard先鋒集團在2001發行的股票型ETF。

主要追蹤指標是CRSP US Toal Market Index,也就是美國全市場指數,包含了約4000檔美股市場中所有可投資的股票。

目前總管理資產是2,850億6900萬美元,折合台幣約8兆(台灣最著名的ETF 元大台灣50(代號:0050)總管理資產約1,693億3,558萬台幣)。

2.為什麼VOO和VTI是美股新手投資熱門標的?

#1.運用追蹤指數ETF跟著大盤趨勢走

美股過去50年的年化報酬率約為9.4%,對一般投資人而言,要透過主動選股超越這樣的績效並非一件容易的事。

巴菲特曾經在2006年的股東大會中,公開提出挑戰,他用100萬美元當賭注,把任何1檔避險基金和S&P 500指數的績效表現比較,賽期維持10年,10年後獲勝的一方就可以獲得100萬美元。

最後,一名避險基金經理人Ted Seides接受挑戰,他挑選了5檔避險基金來挑戰巴菲特,5檔避險基金組合的10年累積總報酬率分別是:21.7%、42.3%、87.7%、2.8%、27%,而S&P 500指數型基金的報酬率則是125.8%

這個比賽的結果不僅告訴我們巴菲特大勝避險基金經理人,更重要的是,即便連專業的基金經理人每天有超過8小時的時間和掌握大額度的資金,都無法戰勝大盤,更何況一般業餘的散戶投資人。

也許你曾經在ptt(批踢踢實業坊)、理財雜誌報導中看到運用股票投資3年、5年,甚至是1年內達到財富自由的故事,不過那畢竟是少數,當事人想必是擁有天神眷顧和萬中選一的運氣才能達成,更何況我們甚至無法確知故事的真實性,因為即便是股神巴菲特,也只設定每年比大盤高10%的報酬率就算很好了(也曾經把投資目標調整到比大盤高5%,參考自《巴菲特的投資原則》)。

因此,身為一般投資人,能達到和大盤一樣的成績我覺得已經算是不錯的了。

而因為大盤指數本身只是經過統計的數據,無法投資,因此,透過買入追蹤指數的ETF來進行投資,就是個最好的方法。

#2.享有美國的經濟成果

VOO和VTI這兩檔ETF都是追蹤美國整體經濟局勢的指數,因此都能相當程度代表美國經濟狀況,而美國自從第二次世界大戰後,就佔據世界第一大經濟的位置,一句「美國打噴嚏,世界重感冒」至今仍相當能反映世界政治經濟局勢。

從數據來看,美國股票市值佔全球股票市場市值超過1/2,達到55.9%,所以投資追蹤美股大盤ETF,就等於投資全世界一半以上的經濟市場。

2-各國股市在全國市場占比
美股在全球股市總市值中占比高達55%

#3.低管理費

以投資ETF來說,管理費是很重要考量之一,因為管理費就是你的投資成本。

VOO和VTI這兩檔ETF的管理費都只有0.03%,在美國超過2,000檔ETF中,是管理費最低的族群。

舉例來說,同樣追蹤S&P 500指數的SPY,管理費是0.0945%,是VOO和VTI的3倍;而台灣追蹤前50大市值的0050(元大台灣卓越50基金)總管理費則約是0.43%,管理費將近是VOO和VTI的15倍!

任何一位長期投資者都不能輕忽管理費的力量,因為長期下來,複利累積的力量不容小覷。

以下圖來舉例:
同樣投資一筆10,000元的資金,市場上和VOO同類型的ETF平均管理費為0.81%,而VOO和VTI都只要0.03%,10年後投資在其他同類型ETF的管理費為1,849元,而你投資VOO或VTI,則只需要付出71元,兩者成本相差超過26倍!

管理費差異的影響
管理費的差距不容小覷(圖片來源:Vanguard官網)

3.VOO和VTI的差異

這部分我們來比較VOO和VTI這兩檔ETF實際上有什麼差異,你可以如何選擇?

#1.追蹤指數

如前所述,VOO追蹤的指數是S&P 500(標普500)指數,該指數涵蓋了約500家美國大型上市公司,是美股3大指數中,最具代表性的指數。

而VTI則追蹤CRSP US Toal Market Index,也就是美國全市場指數,包含了約4000檔美股市場中所有可投資的股票,在這4000家中,包含大型、中型和小型公司,中小型公司數量雖然很多,不過因為規模、市值較小,所以在整個美國市場中,只占約20%的市值。

#2.投資績效

報酬趨勢

VOO在2010年9月發行,比較VOO和VTI從2011年到現在的股價表現,發現兩者的股價趨勢幾乎一模一樣。

▼圖中橘色線為VOO,藍色線為VTI,兩者走勢幾乎重疊。

VOO vs VTI走勢
VOO vs VTI 2010年後價格走勢幾乎重疊

年化報酬率

從報酬率來看,我們把VOO報酬率的淨值和S&P 500報酬率做比較,發現VOO因為ETF有管理費的關係,所以報酬淨值會稍微低於追蹤指數一點點,不過整體來看,追蹤效果是非常好的,報酬率和大盤相當接近。

再比較VOO和VTI的年化報酬率,發現VOO表現稍微比VTI好一些,主要是因為近年科技巨頭帶領著美國整體股市的成長,所以以大型股為主的VOO表現較佳;不過從3年、5年、10年的年化報酬率來看,發現VOO和VTI差距都只不過在1%以內,差距非常微小。

接下來我們也把台灣最著名的ETF-元大台灣卓越50基金(代號:0050)來做比較,發現近5年0050的年化報酬率表現相當好,甚至優於美國大盤,不過追蹤到10年的表現就比美股稍微差了一些,但也有13.17%的年化報酬,相較於定存只有不到1%的利息,定期存股0050是非常不錯的!

VOO  vs. VTI 年化報酬率比較表

ETF

1年

3年

5年

10年

SPX(S&P 500)

23.29%

20.71%

16.78%

15.43%

VOO(淨值)

23.24%

20.67%

16.74%

15.39%

VTI(淨值)

18.52%

19.85%

16.09%

15.01%

0050(淨值)

4.09%

25.58%

17.37%

13.17%

製表:斜槓媽咪福利社Sonia

#3.持股分布

對VOO和VTI兩檔ETF來說,最大的差別就是持股的不同。

目前在美國股市中,前10大公司分別為:Apple蘋果、Microsoft微軟、Amazon亞馬遜、Google( Alphabet Inc. A、Alphabet Inc. C)、Mata臉書、Berkshire Hathaway波克夏海瑟威、Tesla特斯拉、NVIDIA輝達、United Health Group聯合健康保險公司。

這前10大公司在S&P 500中佔28.62%,在美國整體股市中約佔23.4%。

VTI持股分布遍及全市場,包含大、中、小型股,包含除了大型公司以外的3,908家小型公司。其中,S&P 500的中的公司(大型股為主)佔VTI權重約78%,隨著大型公司市值不斷成長,中小型股權重逐漸縮小,因此中小型公司數量雖然很多,但權重只佔22%。

VOO因為是追蹤S&P 500指數,所以持股只包含在S&P 500指數中的505家大型公司

VTI和VOO兩檔ETF的計算方式都是採「市值加權」的方式,因此市值越大的公司,在整支ETF中所佔的權重就越高。

SPX、VOO 與VTI前20大持股分布比較表

SPX(S&P 500)

VOO

VTI

Apple Inc. 蘋果公司

(7.08%)

Apple Inc. 蘋果公司

(7.06%)

Apple Inc. 蘋果公司

(5.94%)

Microsoft Corp. 微軟
(5.87%)

Microsoft Corp. 微軟
(6.10%)

Microsoft Corp. 微軟
(5.09%)

Amazon.com Inc. 亞馬遜
(3.61%)

Amazon.com Inc. 亞馬遜
(3.38%)

Amazon.com Inc. 亞馬遜
(2.18%)

Alphabet Inc. Class A

字母控股-A 
(2.13%)

Alphabet Inc. Class A

字母控股-A 
(2.11%)

Alphabet Inc. Class A

字母控股-A 
(1.78%)

Alphabet Inc. Class C

字母控股-C
(1.98%)

Tesla Inc. 特斯拉
(1.98%)

Tesla Inc. 特斯拉
(1.64%)

Tesla Inc. 特斯拉

(1.89%)

Alphabet Inc. Class C

字母控股-C
(1.97%)

Meta Platforms Inc. 臉書
(1.62%)

NVIDIA Corp. 輝達
(1.60%)

Meta Platforms Inc. 臉書
(1.92%)

Alphabet Inc. Class C

字母控股-C
(1.6%)

Berkshire Hathaway Inc. 波克夏海瑟威
(1.57%)

NVIDIA Corp. 輝達
(1.59%)

NVIDIA Corp. 輝達
(1.27%)

Meta Platforms Inc. 臉書
(1.32%)

Berkshire Hathaway Inc. 波克夏海瑟威
(1.49%)

Berkshire Hathaway Inc. 波克夏海瑟威
(1.16%)

JP Morgan Chase & Co.
摩根大通
(1.22%)

Johnson & Johnson 嬌生
(1.18%)

Johnson & Johnson 嬌生
(0.99%)

United Health Group Inc. 聯合健康保險公司
(1.20%)

United Health Group Inc. 聯合健康保險公司
(1.15%)

United Health Group Inc. 聯合健康保險公司
(0.97%)

Johnson & Johnson 嬌生
(1.17%)

JP Morgan Chase & Co.
摩根大通
(1.14%)

JP Morgan Chase & Co.
摩根大通
(0.96%)

Procter & Gamble Co. 寶僑
(1.05%)

Procter & Gamble Co. 寶僑
(1.01%)

Procter & Gamble Co. 寶僑
(0.85%)

Visa Inc. Class A
(1.01%)

Home Depot Inc.家得寶
(1.00%)

Home Depot Inc.家得寶
(0.84%)

Home Depot Inc.家得寶
(0.99%)

Visa Inc. Class A
(0.98%)

Visa Inc. Class A
(0.82%)

Bank of America Corp.美國銀行
(0.90%)

Mastercard Inc. Class
萬事達信用卡
(0.87%)

Mastercard Inc. Class A
萬事達信用卡
(0.74%)

Exxon Mobil Corp.埃克森美孚石油
(0.90%)

Exxon Mobil Corp.埃克森美孚石油
(0.86%)

Exxon Mobil Corp.埃克森美孚石油
(0.70%)

Mastercard Inc. Class
萬事達信用卡
(0.87%)

Bank of America Corp.美國銀行
(0.86%)

Bank of America Corp.美國銀行
(0.70%)

Walt Disney Co. 迪士尼
(0.75%)

Pifzer Inc. 輝瑞
(0.83%)

Pifzer Inc. 輝瑞
(0.65%)

Pifzer Inc. 輝瑞
(0.74%)

Walt Disney Co. 迪士尼
(0.67%)

Walt Disney Co. 迪士尼
(0.57%)

1.SPX資料於2022/2/22 取自Investopedia.com
2.VOO資料於2022/1/31取自investor.vanguard.com
3.VTI 資料取於2022/1/31取自investor.vanguard.com

製表:斜槓媽咪福利社Sonia

4.結論-VOO vs. VTI你怎麼選擇?

看完以上分析,你會發現,VOO和VTI在持股成本,也就是管理費是相同的,而長期績效的差距不超過1%;最大的差異是在持股分布。

對投資者來說,在這兩檔皆能代表美國全市場整體經濟發展的ETF之間,究竟應該如何選擇?

我們先參考投資大師的觀點:

1.John Bogle(約翰˙伯格):Vanguard先鋒集團創辦人、指數型基金教父,他是純被動投資的開創者,認為最簡單的投資方法就是「買下全市場」,既然是「買下全市場」,所以VOO和VTI,他的選擇是VTI。

2.Warrent Buffett(華倫˙巴菲特):知名的價值投資股神,他總是向投資者推薦S&P 500指數,他甚至已經立好遺囑,未來要將他的遺產設立基金,其中10%投入短期政府債券,90%投入追蹤S&P 500指數的ETF(推薦Vanguard先鋒集團的,也就是VOO),他相信這樣的安排,長期下來將會勝過大多數的投資者。

以S&P 500指數之於全市場而言,持股數量只佔約1/16(目前美股有超過8,000檔股票),入選S&P 500指數的公司其實也都是經過挑選的,所以上面兩位投資大師的選擇其實並不難得知原因。

巴菲特作為一位主動選股的投資者,VOO的持股是市場中經過挑選、較具競爭力、市值最大的前505家公司,選擇具有價值的好公司來投資,就是主動投資者的投資原則;而約翰伯格作為純粹的被動投資者,投資理念就是不挑股,跟著市場走,投資市場越大越好,選擇VTI正好符合這理念。

作為一般投資人,如果你相信未來市場將大者恆大,大型公司發展會越來越好,無庸置疑的就是選擇VOO。

然而如果你相信中小型公司可能比大型公司更具有爆發成長的潛力,那VTI就會是不錯的選擇。

參考資料:https://seekingalpha.com/article/4444290-voo-vs-vti-etf-better-buy-long-term

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Sonia

朝著夢想前進的媽媽/部落格經營者/上班族,

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我在這裡分享關於美股投資、自我成長、家庭生活等經驗與筆記。

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